越南要走到萬億美元GDP 真正考驗在增長模式能否先換檔

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從出口與低成本勞動力驅動，轉向基建效率、能源韌性與本土企業生產率提升；高成長目標已定，執行力才是分水嶺

黃振綱（東南亞財經記者）
2026年2月21日越南訊

1月下旬的河內國家會議中心，代表們剛投完票、工作人員正忙著收拾文件，但會場外的空氣卻顯得有些焦躁：從外商供應鏈顧問到本地企業主，所有人都在追問同一個命題——越南接下來幾年，能不能不只「跑得快」，還能把增長方式真正換掉？

越南力拚增長轉型，強化基建與能源韌性、提升生產力。（圖截自：VietnamPlus）

這個問題之所以迫切，是因為越南已經快要告別「低成本製造基地」的紅利期。世界銀行（World Bank）的最新數據很能說明問題：2024 年越南 GDP 規模來到 4,763.9 億美元，人均 GDP 為 4,717.3 美元，經濟增長率約 7.1%。這組數字背後藏著一個冷現實：若要在未來十年穩穩踩進高收入國家的門檻，單靠出口循環跟廉價勞動力，這條路已經快看到盡頭了。

短期成績單雖然漂亮，但「天花板」也跑出來了。

越南統計總局（GSO）1月初公布的 2024 年終結算數據確實吸睛：經濟增長 7.09%；出口額拉到 4,055.3 億美元，年增 14.3%；外資（FDI）流入也跑出 9.4% 的增幅。不過，這裡有個細節很微妙：為了不讓前幾年的「電荒」重演，越南全年的煤炭進口量暴增了 24.8%。這說明外需跟製造業動能還在，但能源供應、物流效率這些「硬傷」正在決定成長的上限。訂單接得再多，基礎設施跟不上，增長反而會變成負擔。

政策端的訊號則顯得非常有野心。越南國會今年 2 月直接把 2025 年的增長目標上調到「至少 8%」，雖然政府報告預計通膨會控制在 4.5% 到 5.0% 之間，但市場顯然更冷靜一些。

世界銀行的區域主任 Mariam J. Sherman（瑪麗安・雪曼）把重點放在財政工具的效能上：越南現在不缺錢，缺的是「怎麼花錢」。她直言，關鍵在於能不能把公共投資精準投向城市交通與能源基建。與此同時，IMF（國際貨幣基金）預估越南名目 GDP 會在 2026 年突破 5,111 億美元。這些預測加在一起，讓「萬億美元 GDP」聽起來不再只是政治口號，而是一個只要條件到位就能達標的時間問題。

真正的變量，反而藏在那些沒人想看的制度細節裡。

越南最高領導人 Tô Lâm（蘇林）近期不斷強調「新一輪增長模式」，核心就是想降低對廉價勞動力與單一出口路徑的依賴，把話語權交給創新與民營部門。只是，改革談何容易？Oxford Economics 的經濟學家 Adam Samdin（亞當・山姆汀）就潑了一盆冷水：即便改革真的動起來，想要連續幾年維持 10% 的增長，恐怕還是太樂觀了。

OECD（經合組織）在最新的經濟調查中，更直接點出了越南金融體系的失衡：銀行融資佔 GDP 比重高達 125%，但市場型融資卻只有 30%。

這種高度依賴銀行的結構，反映出資本配置的效率低下。OECD 甚至給出了一個模擬數據：如果越南能真正改善治理、縮減國有企業的角色並提升勞動力技能，長期人均 GDP 還有 11% 以上的增值空間。